屋子不算大，靠墙摆着一排书柜，中间一张长桌，桌上铺着墨绿色的绒布，三只茶盏已经摆好了。张阁老坐在主位上，正在翻看一卷文书，见叶明进来，抬了抬手说坐。

叶明在长桌一侧坐下。对面坐了两个人：一个穿绯色官服，面白无须，正是户部左侍郎陈韫；另一个穿青色官服，年纪稍长，是工部左侍郎周怀仁。吏部的人还没到。

叶明认得出周怀仁，之前在商务院设立时打过照面，话不多，但问过的问题都在点子上。

片刻后，吏部左侍郎刘端也到了，进门先朝张阁老拱手，然后落座，座位选在了叶明的斜对面。

张阁老把手中的文书放下，说今日会商，是为七家钱庄联名折子及商务院辩驳文书一事。两份文书诸位都已看过，便不必复述。今日只议一条：商务院拟定的跨州汇票统一贴现率，是否可行。

他的声音不高不低，说完之后目光从每个人脸上扫过，最后落在叶明身上。

陈韫先开口了，声音温和，不紧不慢，说叶大人，贴现率统一一事，商务院拟的是所有钱庄一律照办，还是分等而治？

叶明说一律照办。贴现率是汇票兑付的价格，价格统一了，跨州套利就没了空间。从前各州贴现率参差，有人从贴现率低的地方买汇票，到贴现率高的地方兑付，中间差价赚的是银子，亏的是信用。商务院推这个，是为了让钱庄的信用稳定下来。

陈韫端起茶盏喝了一口，说那中小钱庄的利润如何保证？大钱庄底子厚，贴现率降了也能撑住。小钱庄本小利薄，一刀切下去，怕是撑不过半年。

叶明说陈大人问的这个问题，商务院有一份草案，正好可以回答。他从腋下取出那份储备银草案，放在桌上，朝张阁老的方向推了一下。

张阁老伸手接过去，翻了两页，眉毛没动，只是目光在某一处停了一下，然后把草案递给旁边的陈韫。

叶明说这份草案的核心是一个比例：所有钱庄，无论大小，吸纳存款之后须留存不低于总额三成的现银作为存底银。三成存底，兑付就稳得住。贴现率低一些，利润薄一些，但只要不挤兑，生意就不会断。利薄而稳，比利厚而险更长久。

陈韫把草案接过来看了几行，没有翻页，搁在桌面上，说不瞒叶大人，这个三成的比例，有什么依据？

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叶明说依据是各州钱庄历年的兑付记录。商务院查了近五年各地钱庄的兑付高峰，最高的单日兑付额占存款总额的两成六。三成存底银，就是在最极端的情况下也能应付得过来。多的那四分，是个缓冲。

陈韫的指尖在桌面上轻轻叩了两下。叶明注意到他的袖口内侧有一小块墨渍，像是今早写字时沾上的。

周怀仁这时候开口了，说叶大人，这个三成比例，是只针对贴现业务，还是全部存款？

叶明说全部存款。存底银不分业务类别，所有存款一体纳入。

周怀仁说那钱庄放贷的银本就少了三成，会不会影响商贾借贷？

叶明说影响会有，但商贾借贷的利息会降。钱庄存底银充足之后，风险低了，放贷的利钱自然跟着走低。短期看银本少了，长期看市场活络了。这是先紧后松的路子。

周怀仁点了点头，没有继续追问。