这是谁带头做空两个国家的外汇？自然是索大空头了，这位大爷带着其他空头们，击穿两个国家的汇率之后，自然是信心满满，准备对准真正的目标。

两个国家的汇率失守，自然让整个欧陆一片恐慌，在这样的情况下，出于大局考虑，德方才做出一点点让步，就降个0.5个百分点，从8.75%降到8.25%，德方说不能再多了。

这是他们5年来的第一次降息，已经很给其他成员面子，当然，这一举动自然得到了英法的高度赞扬，郑百诚也表示，这0.5%很赞。

但是宣布降息的第二天，英镑汇率一路下跌，英镑与马克的比价就接连冲破了三道防线，从2.95跌到了2.79，眼看马上就要跌破2.78，情况十分危急。

为了阻止汇率下跌的最好办法之一，自然是提高利率，但是现在不能再提了，利率都已经拉到10%了，再往上提高利率，经济会出问题，市场就会崩溃，他们当初就想着让德方降利率，刺激经济，但是现在，他们不可能自己打自己脸。

既然提高利率不行，那另一个办法就是……英格兰银行最终决定买入33亿英镑来干预市场，但是，这33亿英镑就像石沉大海，并未溅起一丝水花。

这次33亿英镑的试探无果之后，引来了空头们的狂欢……

1992年9月15日星期二，兼任ERM央行行长的德方央行行长施莱辛格在接受华尔街报和德国商业报的采访时表示要对欧洲货币进行广泛的贬值调整。

1992年9月16日8：00，1英镑：2.78德国马克

8：40 英格兰银行紧急买进10亿英镑，没用。

9：00 英伦财长对首相说：“不可能通过购买英镑来支撑汇率了，我们没有多少外汇，我们很穷。我们要加息，这是唯一的办法了。”

“不行，经济会完蛋。”首相的话简明扼要。

10：30 财长受不了了，马上要跌破2.78了，他给首相再次打电话：如果跌破，那就完蛋了。

11：00 加息2%，从10%提高到12%。汇率没有一点效果，汇率继续下跌。